国际收支分析

本节导读

这一节对应大纲国际经济学部分的第五章「国际收支分析」。先弄清国际收支平衡表怎样记账，再看国际收支为什么会失衡、各种理论主张怎样调节。考试里，交易该记在哪个账户、借方还是贷方，马歇尔-勒纳条件的判断，吸收论的计算，都是常见的考点；弹性论、吸收论、货币论的比较适合出简答和论述（题型为常见资料的说法）。

学完这一节，你应该能把常见交易记入平衡表的正确位置，判断贬值能否改善贸易收支，并能说出三种调节理论各自的思路和政策含义。

国际收支与平衡表

含义

国际收支是一国在一定时期内居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。三个要点：它是流量；它以交易为基础，易货贸易、无偿援助这类没有货币收付的交易也要记录；居民按经济利益中心划分（一般以居住一年以上为标准），不按国籍划分。

平衡表的结构：两种口径

国际货币基金组织的国际收支手册改过版，大纲时期常用的分类和现行口径有差别，以现行统计口径为准：

大纲时期常见的分类	现行口径的主要变化
经常项目：货物、服务、收入、经常转移	经常账户：货物和服务、初次收入（原「收入」）、二次收入（原「经常转移」）
资本和金融项目：资本项目、金融项目；储备资产单列	资本和金融账户：资本账户、金融账户；储备资产归入金融账户
净误差与遗漏	净误差与遗漏

各账户记什么：货物和服务记进出口；初次收入记雇员报酬、投资收益（利息、股息等）等；二次收入记侨汇、无偿捐赠等经常转移；资本账户记资本转移（如用于固定资产投资的无偿援助）和非生产非金融资产的交易；金融账户记直接投资、证券投资、金融衍生工具、其他投资和储备资产的变化。

复式记账

记在贷方（+）	记在借方（−）
货物和服务的出口，从国外取得的收入和转移	货物和服务的进口，向国外支付的收入和转移
对外资产减少、对外负债增加	对外资产增加、对外负债减少

每笔交易同时记一借一贷，金额相等，所以借贷总额必然相等，统计误差由净误差与遗漏轧平。例如本国企业出口一批货物 100 万元，货款存在它在国外银行开的账户里：贷方记货物出口 100 万元，借方记金融账户的其他投资（对外资产增加）100 万元。

平衡与失衡

国际收支的交易可以分成两类：自主性交易是出于自身经济目的进行的交易，如进出口、对外投资；调节性交易（补偿性交易）是为弥补自主性交易的差额而进行的交易，如动用外汇储备、向国际货币基金组织借款。通常说的国际收支平衡，是指自主性交易的平衡。

失衡的原因可以分为：经济周期造成的周期性失衡、产业结构不适应国际需求变化的结构性失衡、国民收入变化引起的收入性失衡、价格和货币因素引起的货币性失衡，以及自然灾害等偶然因素引起的偶发性失衡。

国际收支调节理论

弹性论与马歇尔-勒纳条件

弹性论认为，本币贬值使出口品在国外变便宜、进口品在国内变贵，能否改善贸易收支取决于进出口的需求弹性。马歇尔-勒纳条件是：在进出口商品的供给弹性无穷大、贸易收支初始平衡等假定下，本币贬值能够改善贸易收支的条件是

$\lvert \eta_X \rvert + \lvert \eta_M \rvert \gt 1$∣ηX​∣+∣ηM​∣>1

即出口需求弹性与进口需求弹性的绝对值之和大于 1。现实中贬值以后，贸易收支往往先恶化、过一段时间才改善，画出来像字母 J，叫 J 曲线效应，原因是已签合同的价格和数量来不及调整，消费者和生产者的反应也有时滞。弹性论是局部均衡分析，只讲贸易收支，没有考虑贬值对收入和价格总水平的影响。