宏观经济政策与开放的宏观经济模型

本节导读

这一节把大纲经济学宏观部分第 5 条「宏观经济政策」和第 6 条「开放的宏观经济模型」合在一起讲。第 5 条的考试范围是：宏观经济政策的主要目标，财政政策，货币政策，综合的宏观经济政策；要求掌握财政政策的运行以及挤出效应、自动稳定器的作用，掌握货币政策的运行以及工具，货币政策与财政政策的协调应用。第 6 条的考试范围是：国际收支与外汇市场的基本原理，开放的宏观经济模型，开放经济的宏观政策。

宏观经济政策的主要目标

四个主要目标：充分就业、价格稳定、经济增长、国际收支平衡。目标之间可能冲突，例如压低失业率可能推高通货膨胀，刺激增长可能扩大贸易逆差，所以需要搭配使用政策。

财政政策

工具：政府购买、转移支付、税收（以及发行公债）。运行原则是「逆经济风向行事」的相机抉择：经济衰退时增加支出、减少税收（扩张性），经济过热时减少支出、增加税收（紧缩性）。

自动稳定器（内在稳定器）：财政制度本身具有的、不需要政府临时决策就能自动减轻经济波动的作用。主要有：累进的个人所得税（收入增加时税收增加得更快）、失业救济等转移支付（衰退时自动增加）、农产品价格维持制度。它只能缓和波动，不能消除波动。

挤出效应：政府支出增加使利率上升，减少了私人投资（和利率敏感的消费）。投资对利率越敏感、货币需求对利率越不敏感，挤出越多；LM 垂直时完全挤出，处于流动性陷阱时没有挤出。

货币政策

中央银行的三大工具：

工具	扩张时的做法	作用途径
公开市场业务	买进政府债券	直接增加基础货币，最常用、最灵活
再贴现率	降低再贴现率	商业银行向央行借款更便宜
法定存款准备金率	降低法定准备金率	提高货币乘数，作用猛烈，不宜常用

运行机制：货币供给增加→利率下降→投资增加→总需求和收入增加。

货币乘数：商业银行的存款创造使货币供给是基础货币的若干倍。只考虑法定准备金率 $r_d$rd​ 时，存款乘数为 $\dfrac{1}{r_d}$rd​1​；考虑现金漏出（现金与存款之比 $r_c$rc​）和超额准备金率 $r_e$re​ 时，

$$\text{货币乘数}=\frac{1+r_c}{r_c+r_d+r_e}$$货币乘数=rc​+rd​+re​1+rc​​

综合的宏观经济政策：两种政策的协调

搭配	利率	收入	适用情形
扩张财政 + 扩张货币	不确定	增加	严重萧条
紧缩财政 + 紧缩货币	不确定	减少	严重通货膨胀
扩张财政 + 紧缩货币	上升	不确定	刺激需求又防止通货膨胀
紧缩财政 + 扩张货币	下降	不确定	压缩政府赤字、同时刺激投资

国际收支与外汇市场

国际收支平衡表记录一国一定时期内与外国的全部经济交易：经常账户（货物、服务、初次收入、二次收入）、资本和金融账户（直接投资、证券投资、其他投资等）、储备资产，以及净误差与遗漏。

外汇市场与汇率：汇率是两种货币的兑换比率；直接标价法下，1 单位外币兑换的本币增多，表示本币贬值。外汇的供求决定汇率：本币贬值使本国商品在国外变便宜，一般有利于出口、抑制进口。汇率制度分固定汇率与浮动汇率。